КУРС ЦБ $ 00,0000 € 00,0000 О ПРОЕКТЕ КОНТАКТЫ ВХОД ПОДПИСАТЬСЯ
» » Восстановление экономики оживляет розницу

Восстановление экономики оживляет розницу

Опубликовано:  19:06 - 24 января 2011

Светлана Суханова и Надежда Иванова, UBS:

Мы ожидаем, что 2011 будет благоприятным годом для розничной торговли продовольствия, с учетом высокой инфляции продуктов питания до 11,9% в 4К10 , восстановления потребительского спроса, возможности для роста торговых площадей до 65 процентов продовольствия реализуется через розничные сети. Благоприятные экономические показатели и динамика цен на нефть так же окажут поддержку ритейлу.

Восстановление экономики оживляет розницу

Мы видим, что компания X5 привлекательна с точки зрения стоимости 12,9x по показателю EVEBITDA и 28,9x по показателю PE за 2011 прогнозный год и ожидаем, что ускорение в расширении торговых площадей, восстановление продаж в супермаркетах и гипермаркетах и эффекта от приобретения Копейки, смогло бы уменьшить существующий дисконт и недооцененность по сравнению с Магнитом. Справедливые цены по акциям компаний розничной торговли основаны на наших DCF-моделях.

"Магнит" 15,5x по показателю EVEBITDA и 27,6x по показателю PE за 2011 прогнозный год торгуется с премией к конкурентам. Мы повышаем рекомендацию по акциям Магнита с "Держать" до "Покупать", потому что мы видим незначительные риски для бизнеса и считаем, что хорошо управляемая компания с прозрачной структурой доходов заслуживает того, чтобы торговаться с премией.

Мы видим оценки стоимости О'Кей 13,7x по показателю EVEBITDA и 27,9x по показателю PE за 2011 прогнозный год справедливыми и считаем неоправданной премию О'Кей по сравнению с X5, учитывая, что О'Кей имеет:

* ограничения по раскрытии финансовой информации, что сокращает доходы предсказуемости;
* значительное присутствие только в Санкт-Петербург;
* низкую ликвидность - в свободном обращении акций на примерно 550 млн долл по сравнению с 4,5 млрд долл для X5.

Мы подтверждаем рекомендацию по акциям Дикси "Покупать" и повышаем справедливую стоимость по акциям на 10% с 15 долл до 16,5 долл за акцию."


prime-tass.ru



Модератор: alcoexpert Просмотров: 1 777 Категория: Новости / Ритейл

//Новое на сайте







//Винный гид ПРОДЭКСПО

//Мнения
//Биржа


//Видео
//КАЛЕНДАРЬ

Винный ГИД ПРОДЭКСПО - 2021. Победители. ФОТО

Организаторы опубликовали итоги Prodexpo International Wine Competition-2021


Tre Bicchieri World Tour 2021 Москва/Санкт-Петербург

Помимо традиционной круговой дегустации, профессионалы виноторгового рынка, а также журналисты многочисленные винные блогеры могли принять участие в двух мастер-классах.



//Вопросы юристу

Провокация продажи алкоголя несовершеннолетним как недобросовестная конкуренция

Федеральным законом от 22.11.1995 N 171-ФЗ запрещена продажа алкогольной продукции несовершеннолетним (ст. 16 Закона), а частью 2.1. ст. 14.16 Кодекса об административных правонарушениях за данное деяние установлена административная ответственность. Упомянутые правовые нормы направлены на профилактику развития алкогольных зависимостей у несовершеннолетних, на охрану их здоровья и нормального развития.



//Журнал "НАПИТКИ"
//АРХИВ

//

НАШИ ПАРТНЕРЫ

//