КУРС ЦБ $ 00,0000 € 00,0000
О ПРОЕКТЕ КОНТАКТЫ ВХОД ПОДПИСАТЬСЯ
» » Восстановление экономики оживляет розницу

Восстановление экономики оживляет розницу

Опубликовано:  19:06 - 24 января 2011

Светлана Суханова и Надежда Иванова, UBS:

Мы ожидаем, что 2011 будет благоприятным годом для розничной торговли продовольствия, с учетом высокой инфляции продуктов питания до 11,9% в 4К10 , восстановления потребительского спроса, возможности для роста торговых площадей до 65 процентов продовольствия реализуется через розничные сети. Благоприятные экономические показатели и динамика цен на нефть так же окажут поддержку ритейлу.

Восстановление экономики оживляет розницу

Мы видим, что компания X5 привлекательна с точки зрения стоимости 12,9x по показателю EVEBITDA и 28,9x по показателю PE за 2011 прогнозный год и ожидаем, что ускорение в расширении торговых площадей, восстановление продаж в супермаркетах и гипермаркетах и эффекта от приобретения Копейки, смогло бы уменьшить существующий дисконт и недооцененность по сравнению с Магнитом. Справедливые цены по акциям компаний розничной торговли основаны на наших DCF-моделях.

"Магнит" 15,5x по показателю EVEBITDA и 27,6x по показателю PE за 2011 прогнозный год торгуется с премией к конкурентам. Мы повышаем рекомендацию по акциям Магнита с "Держать" до "Покупать", потому что мы видим незначительные риски для бизнеса и считаем, что хорошо управляемая компания с прозрачной структурой доходов заслуживает того, чтобы торговаться с премией.

Мы видим оценки стоимости О'Кей 13,7x по показателю EVEBITDA и 27,9x по показателю PE за 2011 прогнозный год справедливыми и считаем неоправданной премию О'Кей по сравнению с X5, учитывая, что О'Кей имеет:

* ограничения по раскрытии финансовой информации, что сокращает доходы предсказуемости;
* значительное присутствие только в Санкт-Петербург;
* низкую ликвидность - в свободном обращении акций на примерно 550 млн долл по сравнению с 4,5 млрд долл для X5.

Мы подтверждаем рекомендацию по акциям Дикси "Покупать" и повышаем справедливую стоимость по акциям на 10% с 15 долл до 16,5 долл за акцию."


prime-tass.ru



Модератор: alcoexpert Просмотров: 2 055 Категория: Новости / Ритейл

//Новое на сайте


//Винный гид ПРОДЭКСПО

//Мнения
//Биржа


//Видео
//КАЛЕНДАРЬ

Всероссийская акция «Дни российских вин» стартует 15 апреля

В понедельник, 15 апреля в 14:00, состоится торжественное открытие весеннего этапа Всероссийской акции «Дни российских вин». Весенний этап акции продлится с 15 апреля по 31 мая.


Винный “Кубок Экспертов” начинает сбор образцов

С 27 марта начался сбор образцов винного этапа Открытого российского Конкурса вин и крепких спиртных напитков “Кубок Экспертов”, организованного командой Юрия Юдича.



//Клуб винопутешествий
//Пресс-релизы

Де-Факты*: Дегустариум “С Новым годом!”. ФОТО

Предновогодний дегустариум из цикла винных встреч «Давайте попробуем» состоялся 29 декабря 2023 года в ресторане «12 бокалов». Более сорока знатоков и любителей вина собрались здесь, чтобы вкусить (и закусить!) вино, душевно поговорить о нем, а заодно, возможно, и подобрать для себя достойный напиток к новогоднему торжеству. Вел мероприятие, попутно развлекая и образовывая гостей, «отец-основатель» Дегустариумов Юрий Юдич, руководитель аналитической группы «Алкоэксперт».


Де-Факты*: «Народ хочет знать». Торговая сеть «Перекрёсток». ФОТО

Январские морозы - отличное время для того, чтобы заняться летописью нашего Клуба, и вспомнить дегустацию, которая прошла в конце прошлого года. Тогда, в разгар поздней осени, критично настроенный чувственный аппарат дегустаторов направил свои рецепторы на познание ассортимента сети «Перекрёсток» (здесь напомним, что в тематических сессиях «Народ хочет знать» выступают вина из ассортимента федеральных сетей).


//Алкогольное право

//Журнал "НАПИТКИ"
//АРХИВ

//

НАШИ ПАРТНЕРЫ

//